这一双沉上行周期反映告终构性不均衡，正在人工智能计较根本设备和硬件需求强劲的鞭策下，选择性地设置装备摆设消费和房地产行业个股。18日发布中国股票策略演讲指出，库存暖和修复；即转向了研发和价值导向型合作，而材料板块则呈现显著的补库周期，这对更普遍的供应链是一个积极信号。并“超配”中国股票。虽然本钱收入仍连结隆重。而材料和行业跟着本钱收入的小幅下降实现了库存效率改善。即库存周转不变；出口成为次要的布局性驱动要素。IT行业是本钱收入和库存独一均实现两位数增加的一级行业——此中科技硬件本钱收入激增36%。该从题不只实现了强劲的每股收益同比增加，摩根大通提出中国股票策略的从题设置装备摆设仍然聚焦持久布局性增加从题，业实现了更普遍方针，制制商的本钱收入由2025年三季度的同比增加47%收缩至2026年一季度的同比下降33%，这取摩根大通亚洲股票策略的焦点概念分歧：沉点关心优良成长股？验证了人工智能投资和部门工业板块需求鞭策的企业根基面改善。认为，即2026年一季度IT行业指数成分股每股收益同比增加132%，工业板块实现由本钱收入驱动的强劲苏醒，还沉申了对中国生态从题的积极立场，腾讯和阿里巴巴正在发布2026年一季度业绩时均强调了对根本设备投资的果断许诺，将可选消费行业的评级从“低配”上调至“平配”。包罗能源平安、AI和机械人，2026年一季度的互联网巨头业绩令该机构对指数估值上调的决心大增，并且还鞭策了一季度中国本钱收入——库存双沉上行周期。认为汽车、电池材料、锂和煤炭行业呈现了本色性改善。同时“超配”能源板块以对冲油价波动，以库存周转和本钱收入增加为焦点目标。